تأتي تسمية الشارع تيمناً باسم أحد المواقع الطبيعية المعروفة في الإمارات، منطقة وادي الفاي التابعة لمدينة دبا في إمارة الفجيرة، والتي عرفت بوجود وادي يصل عمقه إلى 30 متراً تتوافر فيه المياه العذبة طيلة العام، وباسمه سُميت المنطقة. والفاي باللهجة الإماراتية يأتي من كلمة “الفيء”، وهو الظل الذي يجلس الناس تحته تجنباً لقيظ حر الشمس.
تتميز منطقة وادي الفاي باعتدال مناخها وكثرة مزارعها ووفرة مياها، كونها تقع على سفوح الجبال ولها نصيب وافر من الأمطار الكبيرة ما يخلق بيئة خصبة للزراعة فتنتشر فيها أشجار النخيل والموز والخضروات والمحاصيل الزراعية الصيفية.